美债失色，澳洲、新加坡在内高评级债吸引亚洲买盘

随著市场对美国公债吸引力心生疑虑，资金正转向澳洲和新加坡在内高评等债券，带动两地债市走强。

策略师和资产管理人正重新评估美债是否还值得投资，这对全球最大债券市场构成罕见挑战。美国日前信评遭到调降，加上减税法案可能冲击外资持有意愿，形势更显不利。

彭博报导，台湾寿险业者已规划减码美元资产，香港的退休基金则奉指示拟定美债信评一旦再降的应变方案。

澳洲30年期公债和同年期美债殖利率利差已收窄至一年来最低水准，可见资金正转向澳洲债市。（路透）

施罗德（Schroders）雪梨办公室固定收益主管伍德（Kellie Wood）说：「大量财政风险尚未反映在美债价格上，包括信评调降、财政方案，以及投资人对美国政府融资的戒心升高。美国出现财政失误的风险正逐渐升高。」

这也让全球所剩不多的 AAA 级债券更具吸引力。澳洲30年期公债和同年期美债殖利率利差已收窄至一年来最低水准，可见资金正转向澳洲债市。同样年期的新加坡公债和美债之间的利差，也逼近历史折价水准。

澳洲10年期公债殖利率上周五下跌11个基点，周一略有回升。投资人预期澳洲央行将进一步降息以因应全球经济动荡，也推升澳洲公债的买盘。

长久以来，台湾与日本寿险公司以及澳洲退休基金大量布局美国债市，视此为最稳妥的长天期资产选项。但近来市场波动加剧，加上美国财政状况持续引发疑虑，迫使这些金融机构重新思考布局。

景顺（Invesco）香港固定收益基金经理人丁一飞表示，部分机构投资人可能会在美国信评遭调降后寻找替代选项，而亚太地区的AAA级债券将是潜在受惠者之一。

彭博引述一位寿险业的基金经理人透露，已有大型台湾寿险业者开始小规模布局高评等的澳洲和英国公司债，分散对美元资产的依赖。

高盛指出，由于新加坡是亚洲唯一拥有AAA信评的市场，外汇储备管理者未来可能将部位转向星元市场。

美国银行则预期，澳洲公债市场中的外资将面临来自当地退休基金的竞争，这些基金对澳洲公债的需求可能会超过实际发行规模。