联邦银行的分析师们认为，如果特朗普政府选择在下周延长与中国的“贸易战休战”，那么澳元汇率将继续上涨。与此同时，铁矿石价格也有望回升。
分析师们表示，中国官员与美国财政部长Scott Bessent在斯德哥尔摩的会议可能成为“澳元进一步上涨的催化剂”。
而在本月初，联邦银行还曾警告过客户，一旦特朗普启动关税计划，澳元可能出现暴跌。仅仅几周后，澳元就在一轮令交易员震惊的涨势中，自去年11月以来首次触及66美分。
虽然特朗普的关税计划将于8月1日启动，但中国宣布在西藏地区建设巨型发电站，以及北京当局支撑世界第二大经济体的努力，确保了澳元的强势。
（图片来源：《澳洲金融评论报》）
澳洲主要出口商品铁矿石的价格在过去1个月内跳涨12%，本周触及每吨105美元的5个月高点。
虽然一些交易员此前预期中国削减钢铁产量会对铁矿石价格造成压力，但该大宗商品令人意外的韧性帮助推动澳元汇率在本周达到66.25美分的8个月高点。
Westpac外汇策略主管Richard Franulovich表示：“过去几周大宗商品价格的飙升，支撑了澳元汇率的上涨，这对我们来说是非常意外的。”
今年早些时候，外汇市场担心特朗普开启的贸易战可能重创澳元，因为该货币在高风险时期通常会受到冲击。
这一点在特朗普的“解放日”后表现得很明显，当时，澳元汇率近5年来首次跌破60美分。
（图片来源：《澳洲金融评论报》）
但联邦银行经济学家Samara Hammoud表示：“澳元仍然容易出现急剧下跌。澳元的隐含波动率仍低于其长期平均水平，表明金融市场对大幅加征关税过于自满。”
投资者对关税贸易谈判进展迹象表示欢迎。特朗普政府本周与日本达成协议，与欧盟的积极讨论帮助推动标普500指数创下纪录。
可以说，今年澳元上涨的最大推动力是美元的快速下跌，美元在2025年上半年大跌10.8%——这是自1973年以来该时期的最大跌幅。
投资者逃离美元是对特朗普激进贸易政策和雄心勃勃的支出计划的回应，这些政策威胁着美国不断膨胀的债务，以及世界最大经济体的稳定性。
在特朗普攻击美联储主席Jerome Powell的大背景下，这些担忧进一步加剧。
（图片来源：《澳洲金融评论报》）
交易员们估计，美联储会在下周会议上连续第五次维持利率不变。今年预计降息不到两次，首次全面降息预期在10月。
澳联储预计将更早行动，债券市场已完全消化8月降息0.25%的预期，并预期在这一宽松周期内还将有3次降息。
《澳洲金融评论报》报道称，澳联储本月拒绝降息令货币市场震惊。并且，澳联储首次公布了不记名投票的结果——共有9人的货币政策委员会，以6:3否决了降息。
联邦银行经济学家Harry Otley表示：“我们认为8月降息显然是最可能的结果。但……降息决定可能不如当前市场预期的那么明确。”
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