澳央行8月降息几乎板上钉钉，年底降息三次概率高达90%

AFR

在通胀数据向好之后，澳洲货币市场信心大增，认为澳洲储备银行（RBA）今年还将再降息三次。基金经理们表示，温和的通胀环境也将吸引更多海外投资者流入澳洲债券市场。

据《澳洲金融评论报》报道，本周发布的第二季度消费者物价指数（CPI）显示年通胀率降至2.1%，从上一季度的2.4%下滑，三个月环比涨幅仅为0.7%。

（图片来源：AFR）

与此同时，RBA最为关注的“核心通胀率”也从2.9%滑落至2.7%。

受此推动，市场普遍预计RBA在8月会将现金利率自当前的4.10%下调25个基点至3.85%。

利率市场目前认为今年年底前降息三次的概率高达90%，9月连续降息的可能性也达到44%。

此外，到明年3月，市场预期RBA将累计降息3.5次（即最多降至约3.25%）。

Jamieson Coote Bonds的投资经理Charlie Jamieson表示：“8月降息几乎是板上钉钉。”他补充说，低通胀数据提升了大幅降息的可能性，这可能会吸引外国债券投资者。

“相对全球债券而言，澳洲债券看起来价格低廉。我们预计国际买家会在此加大买入力度。”

低于预期的通胀数据还促使债券交易员重新审视对未来三年利率的看法——此前RBA行长Michele Bullock上周表示，控制通胀所需的时间可能比预期更长。

周三，由于买家抢购政府债券，三年期债券收益率下降7个基点至3.35%。这一变动抵消了上周的上涨——Bullock的言论曾促使投资者撤离市场。

Jamieson还表示，在全球大环境下，澳洲相对严谨的财政纪律和顶级的AAA信用评级显得尤为突出。

“在财政支出普遍混乱的大环境中，我们就像是‘最干净的脏衬衫’。随着RBA现在积极降息，我们将看到国际买家的大量支持。”

Yarra Capital Management宏观与策略主管Tim Toohey表示，最新的通胀数据可能会迫使央行改变其关于通胀的表态——7月董事会会议决定维持利率不变，这让市场措手不及。

（图片来源：PerthNow）

“他们之前的倾向是，‘你看，我们不太相信月度数据，季度数据在高位也显得有些粘性’，但现在再也不能这么说了。”

和Jamieson一样，他认为市场对更多降息的信心增强，将鼓励固定收益投资者购买澳洲债券。

“债券市场可能不会出现大幅反弹，但我认为债券收益率在今年下半年会回升。”

Toohey补充说，在7月维持现金利率不变令市场和经济学家都感到震惊之后，RBA已经没有“借口”不降低借贷成本了。

他说道，“通胀指标中有更广泛的证据支持快速行动。”

Pendal债券基金经理Tim Hext表示，市场定价中已经反映了许多关于降息的乐观情绪。

“这对债券市场来说是个好消息，但市场在数据公布前就已经完全消化了降息预期。如果RBA真的认为我们正处于一个像样的降息周期，他们就不会跳过7月的降息了。”